晨会0608|出口增速小幅回落不改全年趋势


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程强|中信证券宏观首席分析师 (本文来自www.77y77.com)

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宏观|出口增速短期小幅回落不改全年趋势:2021年5月进出口数据点评

出口两年复合增速高于10%,出口景气仍然较高,5月单月增速低于预期可能主要受到广东疫情和高运价的扰动。向后看,预计亚洲疫情促使我国“替代效应”增强,对出口有一定的正向影响。综合来看,我们对外贸增长较为乐观。但考虑到大宗商品价格对不同行业的压力以及终端议价能力的不同,外需持续高景气对制造业利润和投资的传导可能在行业上呈现分化。


明明|中信证券FICC首席分析师

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固收|流动性缺口小和资金面波动加大的矛盾

6月流动性缺口较5月明显缩小,但仍然需要关注月内的资金波动:超储率处于1%低位,同业存单到期压力较大、净融资额持续萎缩、回购成交金额临近警戒线。全月流动性缺口小,但月内资金面存在波动加大的风险。


肖斐斐|中信证券银行业首席分析师

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银行|经营平稳,业绩确定性较高

6月1日-4日,我们对国内部分上市银行进行了草根调研,包括2家国有行、5家股份行及2家城商行。调研结果显示,二季度银行业整体经营平稳,信贷投放和信用风险情况持续稳定,年内板块盈利确定性较高,个股配置建议选择“优质银行+修复银行”两条主线。


风险因素:宏观经济增速大幅下行,银行资产质量超预期恶化。


徐涛|中信证券电子行业首席分析师

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海康威视(002415)

商业端视角看海康:进军数字化转型赛道,开启第二成长曲线

本文从商业端业务(EBG)视角对公司的第二成长曲线“数字化转型”进行分析,重点对数字化转型赛道的空间、格局以及海康威视在数字化转型中的布局进展、业务边界、核心壁垒等问题进行探讨。在数字化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下,我们看好公司进军新赛道不断打开更大成长空间,并通过内部改革不断进行微创新和实施中台研发架构,构筑更大壁垒。我们坚定看好公司未来的成长趋势及空间,维持“买入”评级。


风险因素:传统安防需求不及预期;海外市场竞争加剧;数字化转型业务进展低于预期;创新业务进展不及预期;汇率波动等风险。


薛缘 |中信证券食品饮料行业首席分析师

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东鹏饮料(605499):

大鹏乘风,扶摇万里

能量饮料行业快速增长,后起之秀空间巨大。东鹏饮料产品力和营销能力领先,未来有望通过精耕广东+全国化布局实现快速增长,比肩红牛。看好公司中长期成长的高确定性,给予公司2023年40倍PE估值,对应目标价170元,首次覆盖给予“买入”评级。


风险因素:原材料价格波动风险;产品结构单一风险;竞争加剧风险。



>>>会议提示<<<


海吉亚医疗深度报告解读

时间:2021年6月8日15:00


美股云计算&软件SaaS 2021年一季报:等待下半年的市场机会

时间:2021年6月8日15:30


贝泰妮经营近况及战略方向交流

时间:2021年6月9日10:00


蒙娜丽莎近期情况交流

时间:2021年6月9日10:30


连锁药店行业深度跟踪报告解读

时间:2021年6月9日15:00


中信证券&中信银行郑州分行2021年债市策略会:河南专场

时间:2021年6月17-18日




>>>评级调整<<<


注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告(标示的日期为相关证券研究报告发布的时间),仅供汇总参考之用。若无特别说明,单位为人民币元



>>>近期重点报告回顾<<<




策略聚焦 05-23|强化估值弹性,聚焦成长制造
策略聚焦 05-16|周期逻辑淡化,成长估值修复
策略聚焦 05-05|走出通胀焦虑,布局估值弹性
策略聚焦 04-25|结构博弈加剧,整体波澜不惊
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策略聚焦 04-19|投资者共识重聚,主配角转换提速
策略聚焦 04-11|平静期内主配角转换
策略聚焦 04-05|关注点由外转内,基本面蓄势破局
策略聚焦 03-28|悲观预期顶点已现,四月基本面破局
策略聚焦 03-21|提前布局通胀预期拐点
策略聚焦 03-14|有底有压,积极调仓
策略聚焦 03-07|平静期有底有压,新主线价值提升
策略聚焦 02-28|步入平静期,转战新主线
策略聚焦 02-17|充裕的市场流动性推动A股慢涨延续



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