科创板解局丨还原真实***和舰芯片

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科创板解局丨还原真实***和舰芯片

(自媒体www.77y77.com)

科创板开板在即。和舰芯片制造(苏州)股份有限公司(简称和舰芯片)因带有“第一家亏损申报科创板上市企业”、“A股第一家半导体代工制造企业”以及“台资背景”等热点话题,在众多冲刺科创板***公司中显得颇具争议。这家一直秉持低调务实作风***半导体企业,,一夕之间便立于聚光灯之下。然而抛开外部炒作带来******扰,深入剖析便会发现,引入和舰芯片***科创板,不仅有利于A股市场***革新,对于推动***半导体产业***长期发展更是一大助力。

(原文来自www.77y77.com)


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盈利并非不可期待


3月22***,上交所***首批冲刺科创板***公司,和舰芯片名列其中,拟发行不超过4亿股股份,募集资金25亿元。值得关注***是,在和舰芯片所提示***风险当中,包括了公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损,2016年至2018年,公司净利润均为负。虽然作为***资***市场******试点,科创板细则中已经明确,可以根据板块定位科创企业特点,设置多元包容***上市条件,允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损***企业上市。但是作为第一个“吃螃蟹”者,和舰芯片***受关注度依然十分巨大。


不过熟悉半导体产业***人却很清楚,半导体是一个资金、技术、人才密集型产业,大投资、长周期、回报慢是其固有特点之一。企业新建一条28nm工艺集成电路生产线***投资额超过50亿美元。而根据行业惯例,设备***折旧年限又普遍较短。较高***投资金额和较短***设备折旧年限,导致芯片制造公司在投产初期普遍存在亏损情况。


在和舰芯片拟于科创板上市***阵容中,除原苏州和舰之外,还包括了厦门联芯和山东联暻这两家联华电子旗下***公司。其中厦门联芯于2015年奠基动工,投资建设******首条28nm晶圆生产线。公司成立至今不足四年,前期固定资产折旧和无形资产摊销数额仍然很大,这是导致其毛利率为负***主要原因。而这些也都会反映到和舰芯片***合并财务报表当中。


根据和舰芯片回复上交所问询时所发布******,记者发现厦门联芯***客户群十分稳定,联发科和紫光是前两大客户,2016年至2018年******流量皆维持正向流入。这些都足以显示公司能够创造可观******流,并维持一定******水平。当产能达到经济规模及折旧摊销降低, 厦门联芯实现盈利并非不可期待,和舰芯片***盈利能力预警也将解除。


首家A股上市***代工厂?


和舰芯片主营业务定位也值得关注。从2001年苏州和舰成立起,公司便定位于晶圆代工制造领域。当时8英寸生产线当道,和舰芯片可以提供从0.5微米至110纳米工艺***逻辑芯片、混合信号、嵌入式非易失***存储器、高压和图形传感器制造。新建成***厦门联芯则主要从事12英寸晶圆制造业务,涵盖28nm、40nm、90nm等工艺节点。特别是在当前市场主流***28nm方面,厦门联芯可以提供***工艺平台包括了28nm HLP Poly-SiON与28nm HPM/HPCu+ HK/MG多种工艺。


两家公司可以提供***代工工艺节点覆盖了从0.5微米到28纳米,工艺平台包括了特***工艺与先进工艺,再配合山东联暻主要从事***IC设计服务业务,将向用户提供从设计服务、掩膜版制作、晶圆生产到封装***等专业***一站式生产服务和咨询。代工产品***应用包括消费电子与汽车电子、工业电子,涵盖液晶驱动、微处理器、电源***、指纹辨识、智能卡、身份识别等诸多方面。


近年来,随着我国制造业转型升级,国家对集成电路产业***重视程度不断提升。但是,目前国内领先***几家半导体代工企业,没有一家在A股上市。晶圆代工产业对大部分国内资***从业者来说尚属于陌生领域。也正是因此,才有了外界大肆炒作和舰芯片财务报表中“亏损26亿元”***情况出现。


2014年******《国家集成电路产业发展推进纲要》中已经明确提出要通过鼓励上市、发债、新三板等方式加大对集成电路企业***金融支持力度。此次和舰芯片如果能够在科创板上市,不仅对企业来说是一个通过吸纳社会资***,实现半导体制造业***加速发展***机会,对A股市场来说也是一个推进***创新***契机。


助力******半导体发展


和舰芯片***台资背景,全球第二大晶圆代工厂联华电子间接持有控股权,同样是一个关注点。不过近年来已有超过30家台资背景企业在A股上市,尤其是2018年6月8***,富士康工业互联网成******A股,使得业界对这一话题越来越熟悉。台资企业在吸纳祖国***社会资***加快发展步伐***同时,也利用自身在专业领域***技术实力推动祖国***产业***进步,这对双方都是一大助力。国***新闻发言人马晓光***前表示,我们始终支持台资企业在祖国***上市,希望台资企业通过在祖国***上市,更好地分享祖国***发展机遇。台资企业在科创板上市没有任何政策障碍,享受与***企业同等待遇。联华电子CFO刘启东此前在股东会上也提到,申请A股上市,最主要***重点在于促进公司长期***发展。和舰芯片上市将进一步加深与***半导体产业***深度融合。


制造企业带动最大***是材料设备业。国产半导体设备公司包括中微半导体、拓荆、北方微电子等目前已经进入厦门联芯供应链,新昇***12英寸大硅片也正在联芯验证。这些都有效推动了半导体设备材料***国产化进程。


只有***才能带来发展***动力。和舰芯片作为台资背景企业,如果能顺利在科创板上市,将有效形成示范带头作用。和舰芯片筹募未来发展***资金,用以扩大产能规模,提高研发投入,壮大研发团队,将深耕国内半导体市场,进而又会促进***半导体产业***壮大。


科创板解局丨还原真实***和舰芯片


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